2018 YILINDA EKONOMİK ORTAM VE SEKTÖRÜN GÖRÜNÜMÜ

Global büyüme eğilimi 2018 yılında hem gelişmiş hem de gelişen ekonomiler için aşağı yönlü revize edilmiştir.
IMF’in 2018 yılına ilişkin küresel büyüme tahmini %3,7 seviyesinde yer almaktadır.Aynı kurum, 2019 yılı için başta ABD, Çin, Almanya ve Fransa gibi ülkeler olmak üzere bazı ülkeler için büyüme tahminlerini de aşağı çekmiştir.

Türkiye’ye yönelik büyüme beklentisini de revize eden IMF, Türkiye ekonomisinin 2019’da %0,4 büyüyeceğini öngörmektedir.

2018 yılı finansal piyasalarda önemli ölçüde dalgalanmaya sahne olmuştur.
2018 yılına 3,80 seviyesinden başlayan Dolar/TL kuru, 2019 yılını 5,29 seviyesinden tamamlamıştır. Ağustos ayında TL’de değer kaybı yaşanırken, ilerleyen aylarda dış politikadaki olumlu gelişmelere paralel olarak kayıpların önemli kısmı geri alınmıştır.

Ağustos ayındaki kur şoku sonrası, Türkiye’nin risk priminin diğer gelişmekte olan ülkelere oranla hızla arttığı izlenmiştir. 2018 yıl başında 155 baz puan seviyesinde olan kredi takası primi, yılı 361 baz puanda tamamlamıştır.

Kurdaki dalgalanma, tahvil faizlerinde de artışa neden olmuştur. 2 yıllık gösterge tahvil faizi 2018 yılbaşında %13,43 iken 2018 yılsonunda %20,71 seviyesine ulaşmıştır. 10 yıl vadeli tahvilin faizi %11,6’ dan yılsonu itibarıyla %16,69 seviyesine yükselmiştir.

TCMB fiyat gelişmelerine faiz oranlarını artırarak cevap vermiştir.
2018’de sıkı para politikası uygulamasına devam eden Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB),yıl boyunca 5 defa faiz artışı yapmıştır. Haziran ayındaki 125 baz puanlık faiz artışını takiben, döviz kurlarındaki oynaklığın ve enflasyonist baskıların artması nedeniyle Eylül ayında 625 baz puan faiz artışı ile  ilave parasal sıkılaştırmaya gidilmiştir. 2018 yıl sonu itibarıyla bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı %24, gecelik borç verme faiz oranı %25,5, geç likidite penceresi faiz oranı ise %27 olarak belirlenmiştir.

Cari açığın milli hasılaya oranı geçen seneye göre 2 puana yakın azalış göstermiştir.
2018 yılında, daralan büyüme eğilimi ve azalan ithalat talebine ek olarak turizm gelirlerinde kaydedilen yüksekle sonucunda cari açığın milli hasılaya oranı %5,6’dan %3,6’ya gerilemiştir.

Finansman tarafında ise yaz aylarında yaşanan finansal dalgalanmalar nedeniyle döviz tevdiat hesaplarından çıkış ve döviz kredilerinde geri ödeme gözlemlenirken, doğrudan yabancı yatırımlar ve net hata noksan kalemleri fazla vermiştir. Yıl genelinde TCMB döviz rezervleri 19 milyar dolar azalış göstermiştir.

Türkiye’de 2018’in ikinci yarısında başlayan ekonomik dengelenme sürecinin 2019 yılı ortasına kadar devam etmesi beklenmektedir.
Kredi büyümesinde daralma ve finansal koşullarda sıkılaşma nedeniyle 2018 yılı üçüncü çeyreğinde yıllık olarak %1,6 büyüyen Türkiye ekonomisinin 2018 yılı son çeyreği ve 2019 yılı ilk iki çeyreğinde yıllık bazda negatif büyüme performansı göstermesi beklenmektedir. Ancak bu süre zarfında net ihracatın seyrinin güçlü olması ve büyüme performansına pozitif katkıda bulunması beklenmektedir. Yılın ikinci yarısında ise kredi- teşvik programları ve asgari ücret artışı nedeniyle büyümenin pozitife döneceği düşünülmektedir.

2019 yılı büyümesinin Yeni Ekonomi Programı’nda ilan edilen %2,3’lük tahmine yaklaşacağı düşünülmektedir.